27 Dicembre 2017

Inter, grande successo per il bond da 300 milioni: sottoscritto da oltre trenta fondi

La strategia di Suning di lanciare questo bond si è rivelata azzeccatissima

A poche ore dal derby valevole per gli ottavi di finale di Coppa Italia, Inter e Milan sono ormai sotto la lente d’ingrandimento di tutti a causa dei recenti cambi di proprietà: i primi sono ora in mano a Jindong Zhang, patron del colosso cinese Suning, mentre i secondi a Yonghong Li.

Le strategie economiche delle milanesi sono state prese in esame in maniera approfondita, e pare che l’ultima messa in atto dai nerazzurri si sia rivelata un vero successo: il Sole 24 Ore, a questo proposito, ne ha parlato così.

“C’è una sostanziale differenza tra il debito dell’Inter e quello del Milan. Innanzitutto la scadenza: quello dell’Inter, appena contratto, andrà rimborsato nel 2022. Il Milan invece si trova in una situazione da conto alla rovescia: in dieci mesi andranno liquidati 360 milioni ad Elliott. In particolare l’emissione dell’Inter, seguita dall’americana Goldman Sachs come bookrunner e dall’italiana Ubi Banca come comanager oltre che dallo studio Latham Watkins, è il primo caso di vendita al mercato di un bond di un club calcistico europeo dopo quello che ha consentito al Manchester United di risolvere i problemi debitori nel 2010. L’offerta ha raccolto manifestazioni di interesse doppie rispetto alla richiesta, malgrado il rischio sulla stretta degli investimenti esteri dalla Cina. Tra i sottoscrittori ci sarebbero una trentina di fondi esteri ed italiani: colossi come Norges Bank, ma anche Blackrock fino a piccoli istituzionali come Ver Capital. A convincere gli istituzionali sono state le garanzie sul flusso di cospicua liquidità della media company (che gestisce i diritti) e la garanzia indiretta a favore del bond fornita da Suning, uno dei retailer dell’elettronica più potenti al mondo che fa capo all’imprenditore Zhang Jindong. Finora Suning è stata oculata negli investimenti: quelli per i calciatori sono stati pari in estate a 83 milioni con stipendi complessivi per circa 94 milioni (…). Nel 2018 il gruppo cinese dovrà probabilmente ricomprare la quota del 30% ancora in mano all’indonesiano Erick Thohir.

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